Venture Bridge -sijoitusohjelma ja hakuohjeet (17.6. alkaen)

Vaikuttavuus - 12.6.2020

Tesi sijoittaa Venture Bridge -ohjelmasta kansainvälistä kasvua hakeviin innovatiivisiin kasvuyrityksiin. Venture Bridge -ohjelma on tarkoitettu yrityksille, jotka ovat keränneet vähintään siemenrahoituskierroksen ammattimaisilta venture capital -sijoittajilta ja joutuneet koronakriisin seurauksena lykkäämään seuraavan vaiheen ulkopuolista rahoituskierrosta. Venture Bridge -ohjelman sijoitukset tehdään yhdessä ja samoin ehdoin yksityisten, joko suomalaisten tai kansainvälisten venture capital -sijoittajien kanssa.

Tesin sijoitukset ohjelmasta ovat kooltaan 0,25–2 milj. euroa. Ne toteutetaan oman pääoman ehtoisena vaihtovelkakirjalainana, joka voidaan konvertoida seuraavan sijoituskierroksen yhteydessä yrityksen osakkeiksi. Tesi tekee sijoitusprosessin aikana arvion rahoituskierroksesta sekä kevyen liiketoiminnallisen analyysin kohdeyrityksestä. Sijoitusprosessi kestää arviolta 2–4 viikkoa. Tesin osuus sijoituskierroksesta on pääsääntöisesti yhtä suuri kuin yksityisen, ammattimaisen venture capital lead-sijoittajan tekemä sijoitus ja enintään 50 % koko rahoituskierroksesta. Sijoituskierroksen lead-sijoittajan on oltava tiedossa rahoitusta haettaessa.

Tesi priorisoi hankevalinnassa yrityksiä, joissa ulkopuolista pääomaa hallinnoiva venture capital -sijoittaja hallinnoi sijoitusta Tesin puolesta standardimuotoisella hallinnointisopimuksella (ns. kanssasijoitusmalli). Kanssasijoitusmallissa Tesi ei tee erillistä Due Diligence -selvitystä kohdeyrityksestä. Hallinnointiin ei liity erillistä palkkiota.

Sijoituskriteerit

Listaamaton osakeyhtiö, jolla pääkonttori tai merkittäviä toimintoja ja työllistämispotentiaali Suomessa.
Yritys on kerännyt oman pääoman ehtoista rahoitusta vähintään 0,5 milj. euroa viimeisen kolmen vuoden aikana
Sijoituskierroksen koko on vähintään 0,5 milj. euroa
Sijoituskierrokseen osallistuu ammattimaisia, venture capital -sijoitusstrategialla toimivia yksityisiä kanssasijoittajia
Rahoituskierroksella turvataan yrityksen rahoituksen riittävyys minimissään 12 kk ajaksi seuraavaan rahoituskierrokseen (Qualified Investment Round)

Näiden lisäksi Tesi kiinnittää huomiota yrityksen nopeaan kansainväliseen skaalauspotentiaaliin yleisen taloustilanteen parantuessa, odotettuihin työllisyysvaikutuksiin sekä positiiviseen arvonkehitykseen ennen koronakriisiä esimerkiksi liikevaihdon osalta. Tyypillisesti kohdeyritykset ovat olleet ennen kriisiä täyttämässä kriteerit merkittävästä kansainvälisestä rahoituskierroksesta.

Sijoitusehdot

Instrumentti on oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirja.
Laina korkoineen konvertoituu automaattisesti seuraavan rahoituskierroksen (Qualified Investment Round) yhteydessä vähintään 20% alennuksella kierroksen valuaatioon nähden. Alennus voidaan kanssasijoittajien kanssa sopia korkeammaksi. Qualified Investment Round on vähintään lainapääoman suuruinen rahoituskierros, jolle osallistuu uusia sijoittajia. Muutoin konversio tapahtuu lainanantajien enemmistöpäätöksellä.
Laina konvertoituu parhaan etuoikeuden osakesarjaan. Yrityskaupan tai listautumisen yhteydessä laina palautuu lainoittajille edullisimmalla seuraavista: alennuksella edellisen rahoituskierroksen valuaatioon tai 100% preemiolla suhteessa lainapääomaan.
Maturiteetissa laina joko maksetaan takaisin 100 % preemiolla tai konvertoituu omistukseksi alennuksella edellisen rahoituskierroksen valuaatioon.
Lainalla on 10% PIK-korko. Korko voidaan kanssasijoittajien kanssa sopia korkeammaksi. Lainan maturiteetti on korkeintaan 36 kk.
Lainalla rahoitetaan kasvu- ja kansainvälistymispyrkimyksiä esimerkkeinä rekrytoinnit, tuotekehitys ja käyttöpääoma. Lainaa ei tule käyttää muun rahoituksen takaisinmaksuun tai osinkoihin.
Sijoitusohjelmasta tehdään yksi sijoitus / kohdeyhtiö. Mahdolliset jatkosijoitukset tehdään Tesin normaaliprosessin mukaan niihin yhtiöihin, jotka onnistuvat keräämään seuraavan rahoituskierroksen.
Tesillä on oikeus saada käyttöönsä kaikki yhtiön hallitukselle ja omistajille toimitettavat materiaalit.
Tesillä on oikeus nimittää tarkkailija yhtiön hallitukseen.

Kohdeyhtiö kattaa Due Diligence -kulut (legal, financial, KYC) 10 000–25 000 euroon asti, riippuen sijoituskierroksen koosta.

Näin haet rahoitusta (17.6. alkaen)

Tutustu ensin yllä esitettyihin sijoituskriteereihin. Jos yrityksesi täyttää kriteerit, täytä hakulomake englanniksi tämän sivun kautta 17.6. alkaen.

Laajojen esitietojen selvittämisellä pyrimme nopeuttamaan sijoitusprosessia. Jotta Tesi pystyy arvioimaan yrityksen soveltuvuutta sijoituskohteeksi, käymme läpi esimerkiksi seuraavia:

Osakasluettelo pitäen sisällään rahoitushistorian
Sijoituskierroksen jakautuminen ja ehdot
Rahoitussuunnitelma
Yritysesittelymateriaali: tuotteen erottautuminen ja kilpailukyky, kasvusuunnitelma

Otamme yhteyttä rahoitusta hakeneisiin yrityksiin sähköpostitse viikon kuluessa hakemuksen jättämisestä.

Kysymyksiä ja vastauksia Venture Bridge -ohjelmasta

Miksi Venture Bridge -ohjelmasta sijoitetaan vain pääomasijoituksen jo saaneisiin yrityksiin?

Venture Bridge -ohjelma toimii siltarahoituksena, joka antaa pienemmän rahoituskierroksen keränneille yrityksille lisää aikaa kerätä suurempi rahoituskierros koronakriisin aiheuttaman rahoituskapeikon jälkeen. Rahoitusta ei ole suunnattu kaikkein varhaisimpaan siemenvaiheeseen, jossa arviomme mukaan tarve on pienempi ja Business Finlandin liiketoiminnan kehitysrahoituksella on isompi merkitys. Edellytys aiemmin kerätystä rahoituksesta auttaa lisäksi kohdistamaan Tesin resurssit elinkelpoisimpiin hankkeisiin ja kanssasijoittajilta edellytetään dedikoituja pitkäjänteisiä resursseja portfolion hallinnointityöhön.

Kuka sopii kanssasijoittajaksi?

Venture Bridge -ohjelma on suunnattu yrityksille, jotka ovat aikaisemmin keränneet rahaa ammattimaisilta venture capital -sijoittajilta. Myös ohjelman lead-sijoittajalta edellytetään hallinnointikyvykkyyttä, dedikoituja pitkäjänteisiä resursseja portfolion hallinnointityöhön ja venture capital -tyyppistä sijoitusstrategiaa. Sijoittajien jatkorahoituskyky otetaan huomioon arvioinnissa.

Pyrkiikö Tesi irtautumaan yrityksistä laina-ajan jälkeen?

Ohjelman tavoite on, että mahdollisimman moni lainoista konvertoituisi omistukseksi seuraavan rahoituskierroksen yhteydessä. Irtautumista Tesi tavoittelee samaan aikaan muidenkin omistajien kanssa. Tyypillinen pitoaika varhaisen vaiheen sijoitustoiminnassa on 5-12 vuotta.

Miksi sijoitukset toteutetaan vaihtovelkakirjalainana?

Venture Bridge -ohjelma toimii siltarahoituksena, jolla mahdollistetaan yritysten toiminnan jatkuminen ja kasvu rahoitusvajeen yli. Vaihtovelkakirjalaina soveltuu siltarahoitukseksi hyvin, sillä yhtiön arvo määräytyy vasta lainan konvertoituessa omistukseksi seuraavan rahoituskierroksen yhteydessä. Osakesijoitukset vaatisivat valuaatio- ja osakassopimusneuvotteluja, jotka voivat venyä pitkällisiksi.

Kerrotteko sijoituskohteiden nimet ja sijoitussummat julkisuuteen?

Tesi tulee kertomaan sijoituskohteiden nimet ja Tesin sijoitussummat julkisuuteen. Toisin kuin vakautusohjelmassa, tästä ei koeta olevan haittaa venture capital -rahoitteisille yrityksille, joille rahoituksen kerääminen on jatkuvaa ja positiivinen uutinen.

Onko jatkosijoituskierroksiin varattu rahaa?

Venture Bridge -ohjelmasta tehdään vain yksi sijoitus per kohdeyritys. Tesillä on mahdollisuus tehdä jatkosijoituksia yrityksiin, jotka onnistuvat keräämään seuraavan rahoituskierroksen. Jatkosijoitukset tehdään Tesin normaalin laajan sijoitusprosessin mukaan. Ohjelman väliaikaisuudesta johtuen sekä aikaisen vaiheen sijoitustoiminnan luonteen mukaisesti arvioimme, että jatkosijoituksen edellytykset täyttyvät vain pienessä osassa ohjelman yhtiöistä.

Onko tämä automaattinen matchaus-ohjelma?

Ei, Tesi tekee sijoitustoimintaa yhä selektiivisesti. Venture Bridge -sijoituksissa Tesi kiinnittää erityistä huomiota kohdeyrityksen lisäksi lead-sijoittajaan.

Jääkö Venture Bridge Tesin pysyväksi sijoitustoiminnaksi?

Venture Bridge -ohjelma on tilapäinen ratkaisu koronakriisin aiheuttamaan tilanteeseen venture capital -rahoituksessa. Ohjelman kesto on kaksi vuotta ja siitä tehdään sijoituksia markkinatarpeen mukaisesti.

Tesi (Suomen Teollisuussijoitus Oy) on valtion pääomasijoitusyhtiö, joka haluaa nostaa Suomen uudistuvan talouskasvun eturiviin sijoittamalla rahastoihin ja suoraan yrityksiin. Sijoitamme kannattavasti ja vastuullisesti ja luomme yhdessä uusia maailmalla menestyjiä. Hallinnoitavat pääomasijoituksemme ovat 1,3 miljardia euroa. Omistamisen ja onnistumisen kunnianhimoa – www.tesi.fi | www.dtg.tesi.fi | @TesiFII